冀中能源(000937.CN)

冀中能源四板块发力净利增47% 10年累派现金红利42亿

时间:20-08-17 09:21    来源:新浪

长江商报记者 沈右荣

在逆境中保持稳健运营,河北省国资委旗下的能源平台冀中能源(000937)逆势逞强。

8月14日晚,冀中能源披露2020年半年度报告。今年上半年 ,公司实现归属于 上市公司股东的净利润(简称净利润)6.13亿元,同比增长34%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)6.13亿元,同比增长47.18%。扣非净利润结束下降,逆势大幅增长。

冀中能源主营业务包括煤炭、化工、电力、建材等四大板块,今年上半年,受疫情影响,四大板块业务齐发力,总体上保持了稳健经营。

煤炭是冀中能源核心产品,已经形成核心竞争力。公司出产的炼焦精煤被誉为“工业精粉”,在焦煤资源非常稀缺的背景下,市场竞争力可见一斑。近年来,煤炭销售收入占公司主营业务收入的八成左右。目前,公司还在进行煤炭产业布局。

作为地方大型国有企业,冀中能源资产负债率持续下降,财务状况持续改善。2017年底 ,公司资产负债率54.52%,到今年6月底,已经持续下降至47.33%,下降了7.19个百分点。

冀中能源坚持年年现金分红。整体上市10年来,公司已累计派发现金红利42.27亿元,分红率约为30.32%。

降本增效净利逆势增长三成

疫情影响之下,冀中能源主动作为,统筹推进疫情防控和经济运行各项工作,经营业绩实现了逆袭。

半年报显示,今年上半年,冀中能源实现营业收入104.13亿元 ,同比下降8.70%。而净利润、扣非净利润分别为6.13亿元、6.13亿元,同比增长34%、47.18%。

2018年、2019年,公司实现的营业收入为214.58亿元、217.40亿元 ,同比增长5.28%、1.31%。对应的净利润为8.72亿元、9.01亿元,同比变动-18.07%、3.37%。扣非净利润为9.49亿元、9.17亿元,同比变动-13.94%、-3.32%,连续两年下降。

今年上半年,在营业收入下降的情况下,冀中能源的净利润大幅增长,扣非净利润更是由降转增,且增幅超过净利润,成功实现完美逆袭。

冀中能源有四大业务板块,为煤炭、化工、电力、建材。今年上半年,这四大板块实现的销售收入分别为82.61亿元、0.33亿元、2.12亿元、18.91亿元,同比分别变动-3.76%、-0.13%、0.45%、3.40%,保持了基本稳定。四板块对应的毛利率为27.23%、-37.36%、8.58%、9.33%,同比变动3.45个百分点、-4.61个百分点、-0.86个百分点、-2.68个百分点,总体上也没有大的变动。

不过,整体上,公司综合毛利率、净利率在上升。今年上半年,二者分别为23.36%、6.81%,同比上升1.87个百分点、1.36个百分点。

毛利率、净利率的上升与冀中能源实施降本增效措施相关。利润表显示,今年上半年,公司销售费用、管理费用、财务费用、研发费用分别为1.68亿元、7.71亿元、2.65亿元、0.17亿元,上年同期为1.85亿元、8.88亿元、2.50亿元、0.04亿元,同比变动-0.17亿元、-1.17亿元、0.15亿元、0.13亿元,合计变动-1.06亿元。

下降最为明显的是管理费用,主要是职工薪酬、修理费、其他日常办公费用等不同程度减少。实际上,公司计入管理费用的职工薪酬和其他日常办公费用接连在下降,2018年上半年至今年上半年,管理费用中的职工薪酬分别为4.30亿元、3.85亿元、3.42亿元。同期,其他日常办公费用分别为1.18亿元、1.04亿元、0.94亿元,均在持续减少。

冀中能源的前身是金牛能源,1999年9月9日在深交所主板挂牌上市。2009年7月31日,证监会核准公司向峰峰集团、邯矿集团、张矿集团定向发行股票方案,实现了冀中能源集团煤炭业务整体上市。

长江商报记者发现,整体上市11年来,虽然受市场环境影响,煤炭行情一度低迷,但冀中能源未出现过亏损。2009年至2019年的10年,公司累计实现净利润139.43亿元。在这期间,公司坚持年年派发现金红利,即便是在2014年,经营压力较大的困难时期,公司也派发了现金红利。这10年间,公司累计派发现金红利42.27亿元,分红率达30.32%。

并购增资做强煤炭核心主业

作为冀中能源集团旗下的煤炭上市公司,冀中能源的核心主业是煤炭,公司积极在努力做强煤炭业务。

长江商报记者发现,从近年财报看,冀中能源虽然布局有包括煤炭在内的四大板块业务,但煤炭的核心地位未曾改变,煤炭业务收入一直稳居公司主营业务收入的80%左右。其他板块业务基本上是围绕煤炭主业延展布局。2019年,公司煤炭业务收入为178.91亿元,占主营业务收入的82.29%。

根据财报,冀中能源煤炭产品按用途分为炼焦煤和动力煤。其中,炼焦煤具有低灰、低硫、粘结性强等特点,主要用于钢铁行业,动力煤具有低硫、低磷、高挥发分等特点,主要用于发电、建材、化工等行业。煤炭资源丰富是冀中能源的一大核心竞争力。公开资料显示,中国焦煤资源非常稀缺,冀中能源所处华北地区煤炭资源丰富、煤质优良,拥有较丰富的主焦煤、1/3焦煤、肥煤、气煤、动力煤等,其中主焦煤、1/3焦煤为国家保护性稀缺煤种。公司出产的炼焦精煤具有低灰、低硫、低磷、挥发分适中、粘结性强的特点,被誉为“工业精粉”。公司称,河北省内的煤炭资源大部分为煤质优良的炼焦用煤,具有较强的市场竞争力。

截至2019年底 ,冀中能源下属 21 座矿井,总地质储量31.49 亿吨,年度核定生产能力3420 万吨。目前,在产矿井的总可采储量约 7.05 亿吨,以优质炼焦煤、1/3 焦煤、肥煤、气肥煤以及瘦煤为主。

冀中能源煤炭业务稳定。2019年,完成原煤产量2854.36万吨,同比增加 24.73 万吨,同比增长0.87%,合计生产精煤1223.20万吨,同比增加44.38万吨,同比增长3.76%。今年上半年,完成原煤产量1403.03万吨,同比减少44.58万吨,合计生产精煤622.74万吨,其中,冶炼精煤473.14万吨,同比增加2.28万吨。

冀中能源还在积极筹划布局煤炭产业。8月14日晚,公司公告,拟支付1.02亿元现金收购冀中能源集团持有的青龙煤业60%股权。交易完成后,公司将持有青龙煤业90%股权,成为其控股股东。同时,公司拟与其他股东同比例向青龙煤业增资共计9亿元,其中,公司增资8.1亿元。

公告显示,青龙煤业井田范围内累计查明资源储量15057万吨,矿井目前处于基建期。

长江商报记者发现,冀中能源财务运营较为稳健,资产负债率持续下降。2017年 ,公司资产负债率为54.52%,2018年至今年上半年分别为52.85%、49.56%、47.33%。

截至今年6月底,公司账面货币资金为99.97亿元,短期借款58.45亿元、一年内到期的非流动负债35.93亿元、长期借款18.47亿元、应付债券16.53亿元 ,长短期债务合计为129.38亿元,其中短期债务为94.38亿元,现有货币资金可以覆盖短期债务。

冀中能源经营现金流较为稳定。2019年及今年上半年,公司经营现金流净额为34.62亿元、17.43亿元。

充足资金、稳定现金流,有效保障了冀中能源在煤炭资源储备、开采,使得公司持续做强煤炭业务。

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